🚨 最近一周，稳定币收益赛道出现了自 Luna 崩盘以来最大规模的资金撤离。
根据 stablewatch 数据，过去 7 天内，下列收益型稳定币 TVL 出现 50%+ 的下滑：
1️⃣ xUSD：TVL 直接归零
2️⃣csUSDL / sdeUSD：出现明显的流动性压力
3️⃣ 其他如 yUSD、srUSD、sdUSD 也在不同程度上加速赎回
单周总流出规模超过 10 亿美元。
著名公众号文章作者“猫笔刀”前几天公众文写到：
balance黑客攻击和stream杠杆崩溃，连锁引爆了好多主流协议。我一直秉持分散投资的原则，把鸡蛋放到尽量多的篮子里，或者尽可能不同的车上，但分的越散，结果就是哪哪暴雷都能带上。
所以这个时候我们看到的不应该是“单点风险”，而是收益稳定币赛道整体的结构性脆弱：
看起来是“把鸡蛋放在不同篮子里”，但实际上篮子之间通过流动性池、再质押、跨协议借贷早已绑在了一辆车上。
这件事的启示很现实：
1️⃣分散 ≠ 安全
2️⃣相关性被低估
3️⃣收益来源越不透明，风险越是联动
接下来需要重点观察：
1️⃣项目方是否有 真实可持续的收益来源（而非循环借贷 APY）
2️⃣协议内部是否存在 杠杆放大链条、再质押链路
3️⃣是否能够 承担大规模赎回压力
目前属于 黑箱期，波及范围依然不确定。
短期内，这个赛道大概率进入 风险重定价 阶段。
🚨USDX 的连锁反应还在继续丨最近做链上理财的，是真的要小心了！
我之前因为 Buildpad 打新，剩下的 USD1 懒得倒腾，就直接放进 @lista_dao 中做理财了。
好巧不巧，选的就是Re7的USD1金库，年化大约30%。
没想到前两天 Stream Finance 爆雷，xUSD 相关资产贬值，而xUSD→USDX/sUSDX之间存在高度重叠的抵押与递归循环链条，直接波及到了支持USDX抵押的Re7 USD1 Vault。
USDX跌至0.68后，抵押价值瞬间蒸发30%，LTV被动上升，借款人补不动仓、还不了款。
哪怕Lista紧急撤掉利率上限，却依然没人偿还，流动性彻底枯竭。
刚才有小伙伴提醒我看看金库，进去一看，发现已经形成了200w的坏账，一毛钱都提不出。
好在 @lista_dao 反应比较及时，直接投票开始介入清算。目前清算进度：
- 清算：3,526,011 USDX
- 收回：2,927,163 USD1
- 剩余：180wu 的债务已移至公开清算区
我赶在刚刚那波补充流动性的时候把几千 U 取了出来，秒到账，算是虚惊一场。
没取出的兄弟可以盯着清算区和金库页面：👉
不停刷新，清算一笔，就会释放一部分流动性，有就立即取出。
哎，整个过程算是又上了一课！——
在链上理财这件事上，风险从来不是爆雷那天才开始的，而是：
多一层设计，多一层风险。
多一层交互，多一层风险。
所有高收益的理财，本质上都是在别人杠杆上做梦。等梦醒的时候，连本金都是流动性的一部分。
对于链上 Low Risk DeFi 和 Curator 模式，我又有了点新的思考，找个时间单独写一篇！
对了，Lista 上另一个 MEV USDT Vault 也是一样的情况，但好像还没进行清算，目前有 1180w 坏账，希望能顺利得到解决吧！
毕竟这种时候了，每一U都来之不易！
44 tys.
113
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.